美股熱 新興市場冷

美股熱 新興市場冷

美股氣勢如虹，標普五百指數，昨晚又創歷史新高。週五(20/12/2013)NYSE及NASDAQ共有295隻股票創52周新高。

德國及日本股市，離全年高位，也只是一步之遙。

反觀新興市場股市，卻是疲不能興。恆指、國指、A股，不在話下。昨晚美國交易時段，美股氣吞萬里如虎時，新華富時25指數（FXI）仍要下跌0.72%。

菲律賓、泰國、土耳其、巴西交易所基金亦全線下挫。

 

據EPFR Global,統計，上週新興市場債券基金，共錄得22億美元的資金流出，爲25周以來的新高。反映投資者擔心聯儲局啓動退市，美匯轉強，會進一步推低新興市場貨幣的匯率，加速資金流走。

美國20-30年國債交易所基金TLT，週中險守 102大位後，週五反彈1.5%。高息債交易所基金JNK、HYG表現穩定。

黃金、白銀在低通脹環境下，反彈乏力。短時間難言轉勢。

個人看法:

短期內，美國經濟穩步復甦，資金仍然偏好美、日、德三地股市，新興市場的股、債和貴金屬仍會受壓。走勢兩極化的情形，可能要等到1月初美股業績期，才有機會逆轉。作爲新興市場一員的本地股市，暫時仍受宏觀資金流影響，短期氣勢受壓。

（本人持有SPY/QQQ/TLT好倉，FXI/GLD/SLV/THD/TUR/EPHE/EWZ淡倉。）

http://investhof.blogspot.hk

吳瑞麟

聯絡電郵：lifeislonggamma@gmail.com

令人擔心的宏觀走勢

令人擔心的宏觀走勢

五、六月份時，美債急跌，新興市場走資潮暴起，散戶、基金經理單月輸一成落樓，比比皆是。上週環球市場走勢，不禁令人頓起戒心。

美國長債ETF

 

MSCI 新興市場指數ETF

MSCI 新興市場債券ETF

MSCI 巴西 ETF

MSCI 土耳其 ETF

MSCI 泰國 ETF

MSCI 菲律賓 ETF

印度ETF

吳瑞麟

聯絡電郵：lifeislonggamma@gmail.com

徒見利 不見危

徒見利 不見危

上集6月1日｢鐵索連舟 東風漸盛?｣寫過，新興市場風暴漸起，現有越燒越烈之勢。頁岩氣板塊，已步REITS、高息股及電力股後塵，強勢板塊買少見少，澳門﹑網絡，反更盡領風騷，益令人沉迷。

不禁令人想起莊子的一個故事：

莊周遊于雕陵之樊，睹一異鵲自南方來者，翼廣七尺，目大運寸，感周之額而集栗林。莊周曰：“此何鳥哉，翼殷不逝，目大不睹?”蹇裳步 ， 執彈而留之。睹一蟬，方得美蔭而忘其身；螳螂執翳而搏之，見得而忘其形；異鵲從而利之，見利而忘其真。

       

《莊子·山木》

【譯文】

一天，莊周在雕陵栗園遊玩，看見一隻奇異的鵲鳥自南方飛來。這只鵲鳥翼長七尺，目大徑 寸，從莊周面前飛過，觸到他的額頭，也不理會，最後落在栗樹林中。 莊周奇怪地說：“這是什麼鳥啊，翅膀如此大，卻飛不遠；眼睛這樣大，卻看不清?” 於是撩起衣裳，起步走上前去，手拿彈弓，尋找機會彈射它。 這時，又看見一隻知了，躲在濃蔭，悠然自得地乘涼，忘記了自身的安危；旁邊，一隻螳螂隱藏在一枝樹葉後面，蠢蠢欲動，得意忘形，準備捕食知了；那只奇異的鵲鳥一心想獵取螳螂，以致利令智昏，忘乎所以。

MSCI 新興市場指數 （EEM）

MSCI菲律賓指數 

 

  MSCI泰國指數

 

澳元兌美元- 國內經濟寒暑表 (I)

 

铜價 -  國內經濟寒暑表 (II)

 

JP Morgan新興市場債券  

 

MSCI 巴西指數

中國新華富時25指數

 

CAF - 美市對於A股情緒的指標

 如此市況，短炒投機，唯一策略，此四字而矣！

 

長線投資 ，手執千金，靜待時機，「賤取如朱玉」，莫過早發力。

陶冬先生有一篇文章，大家不妨參考一下。

吳瑞麟

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