2013年11月28日 星期四

2013年11月21日 星期四

美股強勢板塊 - 交易所

美股強勢板塊 - 交易所


舊文寫過:

個人暫時的做法,是炒市不炒股,將大部分注碼分配在SPYQQQIWM三隻指數ETF上(會以期權對沖黑天鵝風險),輔以一貫以來的抄巴菲特組合,以及集中持有全球各地的交易所(如港交所、日交所、CME)、經紀(如IBKR)、私募基金(BX, KKR)。偶然沽空新興市場ETF作爲對沖,直至選股的技巧進一步提升,才變回炒股不炒市

新興市場除了中國和香港外,仍然弱勢非常;資金繼續集中炒作美股及日股;在美債下跌,美元強勢扭轉前,估計大勢依舊。

近日美國指數整固,但美國衆交易所股,強勢有增無減。邏輯上如果股市繼續處於牛市,資金沽債換股,成交量增加,交易所自然受惠。連港股這個半死場,近日都恢復過700億成交,更何況全球最強的美國股市呢?





至於日交所(Japan Exchange Group, 8687.T)走勢更加恐怖





本人持有上述股票
 

吳瑞麟
聯絡電郵:lifeislonggamma@gmail.com



2013年11月16日 星期六

美國神級基金最新持股變化

美國神級基金最新持股變化

截至2013年9月30日美國神級基金最新持股變化(13F)

又到了抄飛時節

APPALOOSA
  • Boosted Stakes in HCA, HUN, CE, LCC, TEX in 3Q
  • Cut Stakes in SPY, BRCM, BAC, HTZ, SNDK in 3Q
  • Exited Stakes in CMCSA, MSFT, WFT, CHKP, NTAP in 3Q
  • Took Stakes in JCP, FCX, INGR, CYH, THC in 3Q
BERKSHIRE HATHAWAY
  • Boosted Stakes in SU, V.N, USB, BK in 3Q
  • Cut Stakes in COP, DTV, GSK, SNY in 3Q
BP CAPITAL
  • Boosted Stakes in PXD, WFT, HAL, VLO, APC in 3Q
  • Exited Stakes in APA, WLL, SU, BCEI, SM in 3Q
  • Cut Stakes in GDP, TSO, PSX, BAS, YCS in 3Q
  • Took Stakes in XOM, ATHL, EQT, XON in 3Q
ETON PARK
  • Cut Stakes in FOXA, DG, DLTR, ELN, EBAY, BIDU in 3Q
  • Exited Stakes in NLSN, PCLN, ULTA, VC, CHTR in 3Q
  • Took Stakes in FDO, STZ, BID, EQIX, AUCN, MNK in 3Q
FAIRHOLME CAPITAL
  • Cut Stakes in JOE, C, WFC, HIG in 3Q
  • Boosted Stakes in SHLD in 3Q
GATES FOUNDATION
  • Boosted Stakes in BRK/B, BP in 3Q
  • Took Stakes in APD in 3Q
GREENLIGHT CAPITAL INC
  • Boosted Stakes in WPX, OIS, SPR in 3Q
  • Cut Stakes in AET, AHL, LM, NCR, CI in 3Q
  • Exited Stakes in OAK, STBZ, CBF in 3Q
  • Took Stakes in XON, TPX, NVR in 3Q
HIGHFIELDS
  • Boosted Stakes in MSFT, FDX, VOD, QCOM, Vodafone 3Q
  • Cut Stakes in FOXA, SLM, UPS, THI, ups, aet in 3Q
  • Exited Stakes in ILMN, ORCL, JPM, LPS, ORCL TEVA 3Q
  • Took Stakes in ASH, NWSA, MU, CF, MU, NWSA in 3Q
ICAHN ASSOCIATES
  • Boosted Stakes in FDML, IEP, CHK, NUAN in 3Q
LONE PINE CAPITAL
  • Boosted Stakes in MON, QCOM, DG in 3Q
  • Exited Stakes in ISRG, RL, HTZ, GRA, TMO in 3Q
  • Took Stakes in BIDU, MA, DVA, P, AMZN in 3Q
  • Cut Stakes in GOOG, PUN, EBAY, CHTR, HRB in 3Q
OMEGA ADVISORS
  • Boosted Stakes in SD, C, EXXI, CZR, PMT in 3Q
  • Cut Stakes in UNE, KMI, ESRX, QCOM, WMB in 3Q
  • Exited Stakes in OXY, WFC, CROX, ASNA, ORCL in 3Q
  • Took Stakes in S, FCX, HCA, RLGY, CMCSK in 3Q
PAULSON
  • Boosted Stakes in VOD, FDO, KOG, MTB, AET in 3Q
  • Cut Stakes in RLGY, CIE, LIFE, IOC, LEAP in 3Q
  • Exited Stakes in MJN, ELN, FRP in 3Q
  • Took Stakes in TWC, S, MNK, FDX, WLL in 3Q
PERSHING SQUARE
  • Boosted Stake in APD in 3Q
  • Exited Stake in MATX, JCP in 3Q
  • Cut Stakes in GGP, PG, CP in 3Q
RELATIONAL
  • Boosted Stakes in SPW, TKR, HES, PM., TKR, BG in 3Q
  • Cut Stakes in HPQ, DGX, SPY, MDY in 3Q
  • Exited Stakes in A, EMN, TEX, IWS in 3Q
  • Took Stakes in TLM, VSI in 3Q
SAC CAPITAL
  • Boosted Stakes in YHOO, APD, ISRG, ISO in 3Q
  • Cut Stakes in CLR, AMZN, SLB, FB, GPS in 3Q
  • Exited Stakes in PETM, MT, GDX, PF in 3Q
  • Took Stakes in PNRA, ZNGA, TRN, NOK, PRGO in 3Q
SOROS FUND
  • Exited Stakes in DAL, UAL, SFLY, ACTG in 3Q
  • Boosted Stakes in CF, DXJ, PVA, SEMG in 3Q
  • Cut Stakes in GOOG, HO, AIG, STZ in 3Q
  • Took Stakes in MSFT, FDX, TEVA, HAL in 3Q
THIRD POINT LLC
  • Boosted Stakes in BID, CCE, STZ, APC, CF in 3Q
  • Cut Stakes in YHOO, DIS, TMO, COG, FOXA in 3Q
  • Exited Stakes in TIF, WCC, WMB in 3Q
  • Took Stakes in FDX, GOOG, EQT, XON, ATVI in 3Q
TRIAN FUND MANAGEMENT LP
  • Boosted Stakes in LM in 3Q
  • Cut Stakes in IR in 3Q
  • Exited Stakes in STT, BID in 3Q




2013年11月15日 星期五

美股操作經驗淺談

美股操作經驗淺談


美股新高,港股牛氣遠不及。不少戰友想轉戰海外,問我如何研究美股個股。其實美股跟港股不同,香港不論恆指、國指,都是殘廢的指數,要有像樣的回報,一定要被逼在中、細價股中下手。

但反觀美國,除了道指這缺乏代表性(指數成分股數目太少)的指數(雖然散戶最留意道指),納指、標普500以及羅素2000指數,涵蓋面廣泛,單一個股佔指數權重的比例不會太高(不像恆指,中移動和匯豐比重大得驚人),回報也絕對不失禮(例如標普500 10月份回報6%)。

如果想炒動力股,CANSLIM投資法祖師爺William O’Neil創辦的Investors.com絕對是首選盲公竹。但個人自從4月份開始,將大半資本,轉到美國市場後的實戰經驗,炒美國動力股的難度其實不低。當然捉到7-10月科網熱炒一段,大注坐足全程,自然最好。但那些動力股近來波幅極爲驚人,幾日跌15-20%,甚至單日上落10%以上,閒過立秋,重注鐵索連舟集中賭一個板塊,賭博的成分奇高,只適合唔賭唔安樂,賭性極高的朋友。就算改用期權長倉出擊也不成,期權引伸波幅奇高(IV100%也有),加上股價在極闊範圍中,上上落落,期權金快速消耗,一樣可以輸得極甘。如果以價止蝕,除非細注加極遠止蝕,否則止蝕給打中35次才向上突破,也會極度出血。當然你可以信財演的基本分析」,硬坐不止蝕,甚至低位再溝。我只能由衷地祝你好運,一隻股票最後的結局是「金沙式」定係「唐宮式」,事前永遠無人可知。(忽視不再被提起的「沉默的證據」,人會大幅低估風險)。

其實自己買中過TRIPCMGPCLNMUDDDSSYS等強股,但拉勻回報普通,因爲有向上飛昇的火箭,自然有向下急墮的流星(如INVN)。暫時想不到提升命中率和回報的辦法。

個人暫時的做法,是炒市不炒股,將大部分注碼分配在SPYQQQIWM三隻指數ETF上(會以期權對沖黑天鵝風險),輔以一貫以來的抄巴菲特組合,以及集中持有全球各地的交易所(如港交所、日交所、CME)、經紀(如IBKR)、私募基金(BX, KKR)。偶然沽空新興市場ETF作爲對沖,直至選股的技巧進一步提升,才變回炒股不炒市。自承能力不足,面子自然受損。但實相如此,不宜跟錢作對。

老實說,這幾個月的回報遠低於預期,勞而少功,不過全倉在一個自己不熟悉的市場操作,等於風雲中的無名,練萬劍歸前,先自廢武功,再從頭學起,不過無名是按譜修練,而我是trial and error,跌跌碰碰地摸着石頭過河,勝由敗中求。但港股越來越A股化,不遠走海外,個人而言,其實也只是坐以待斃。

本人持有CMGMUQQQSPYIWM388、日交所、CMEKKRBXIBKR



















圖:這種動力股不設止蝕大注長坐,如果不是全無風險意識的話,很易心臟病發



吳瑞麟
聯絡電郵:lifeislonggamma@gmail.com

2013年11月9日 星期六

令人擔心的宏觀走勢

令人擔心的宏觀走勢


五、六月份時,美債急跌,新興市場走資潮暴起,散戶、基金經理單月輸一成落樓,比比皆是。上週環球市場走勢,不禁令人頓起戒心。

美國長債ETF

MSCI 新興市場指數ETF



MSCI 新興市場債券ETF



MSCI 巴西 ETF



MSCI 土耳其 ETF



MSCI 泰國 ETF



MSCI 菲律賓 ETF



印度ETF





























吳瑞麟
聯絡電郵:lifeislonggamma@gmail.com