【期權教室】如何買美股期權?

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網友Lau Po-Ming問：介紹買美股的資料很實用，可以介紹一下如何買美股期權嗎？

你的問題謹覆如下：

買賣美股期權，先要開設交易美股期權的交易戶口。自己用過以下三家美資證券行：

1.    Interactive Brokers (www.interactivebrokers.com.hk)

2.    Charles Schwab (www.schwab.com.hk)

3.    e-trade (global.etrade.com)

 Interactive Brokers交易費用最平(每張期權交易佣金$1或以下，美元，下同)，而且同一戶口，可同時交易港股及全球其它市場(如日本、歐洲等)，港股佣金也算很便宜（對比本地證券行和銀行），所以早已棄用Charles Schwab 和E-trade多時。

開設戶口後，美股期權的基本知識會是下一關鍵，現在列舉一些入門資訊：

1.          美股絕大部分股票，每手為100股。雖然買賣正股時，數量不受手數限制（買1股股票都可以），但美股期權每張合約，維持為一張相當於一手，即以100股為單位。

2.          例如你看到Apple(AAPL)十一月$105認購期權(call)(21/11到期)的報價為$3.5，將該價格乘以100，便是一張認購期權的總值：$3.5 x 100 = $350。即買入一張該期權，需付$350美元。

3.          美股股票期權的結算日，大部份為每個月的第三個星期五收市。如上例中，期權在21/11，即十一月第三個星期五到期。

4.          有些受歡迎的股票，除每月第三個星期五到期的期權外，還會有同月其它到期時間。如標普500指數ETF(SPY)的期權，十一月份計有7/11、14/11、21/11、28/11到期四種。

5.          美國股票期權是以實物交收的方法結算，例如於21/11，Apple升至$110，你除了可以沽出認購期權獲利，你亦可以通知經紀，行使期權，收取正股。此時該期權，包括付出的期權金、浮動盈利都會剔除，及支付買入股票成本($105 x 100 = $10,500)，而轉化成100股Apple。由於現價是$110，成本$105（換股價即之前買入認購期權的行使價 strike price），會即時出現浮動盈利$500，所以早前的盈利並沒失去，不用擔心。

先列舉部份基本資訊，如有問題，歡迎隨時發問，自當盡力解答。

吳瑞麟

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