「注碼定輸贏」外傳(二)- 答網友S

「注碼定輸贏」外傳(二)：答網友S

 

 

5月4日收到網友S的電郵，不好意思延至今天才回答。

電郵原文如下：

吳兄你好，

最近檢視番自己過去幾年的交易紀錄，發現自己出出入入股市多年原來只係打個和。今日拜讀閣下「「注碼定輸贏」外傳」的文章，發現自己完全中哂入面所提及的問題。因為對自己做的決定冇自信，所以我每日會睇大量blog、財經資訊同forum「抄功課」，但越睇得多就越亂，買買賣賣完全無系統可言。若再保持現狀長線一定會輸大錢，所以希望吳兄介紹一些書籍以解決本人以下問題：

- 心理質素

- 提高分析能力

- 交易系統設計

另外，亦想八卦一下吳兄除信報外，會閱讀哪些資訊以了解市場趨勢？如何避免自己陷入噪音交易(noise trading)的陷阱？

不好意思問題太多，希望吳兄有空時回答，thanks!

答覆如下：

我可以介紹全世界最好教授投機的老師給你，你有興趣認識嗎？其實想要改善投資/投機的功力，不是跑去報投資課程、買書、訂收費股評、買新的電腦系統、求神問卜，而是從自己過去的交易紀錄中﹐找出自己操盤手法的優點和缺點。

禪師葛榮說過一句說話，我覺得很值得跟大家分享：「當你認為已經懂得一切的時候，那就是你學習的終結。」勝由敗中求，過去的經歷，尤其是錯誤，最能令人快速成長。

我的建議，是先不要加入新的測市指標。最常見的情形，例如用開RSI來決定入市時機，吃了一輪白果後，覺得用開的指標唔得，便會傾向加入新指標，比方說SMA、EMA、MACD…尤其是越exotic，越冷僻的指標，例如XO圖、百家樂長路單跳，越有吸引力。結果你會發現，個個指標都是一時得，一時唔得，換來換去，煩到噴泡，命中率卻沒提高過分毫(如果沒有倒退的話)。

打個比方，你洗手時，戴著的金戒，不慎掉進一大缸紅色的染料中。你最不應該做的，是拼命往缸中倒進黃色﹑藍色﹑青色的染料，使染缸更加混濁。

又例如下面的兩條方程式，那一條較容易解答？

A)

 

B)

重點：變數(variables)越少，化解問題的難度較低。

根據眾多神級交易員的訪問，你應該先檢討自己的money management技巧。正如「注碼定輸贏」外傳(一)希望帶出的道理：盈虧幅度，遠重於獲利次數。測市技巧跟機會率(winning %)相關度較大，而money management技巧斷定了盈虧幅度。孰主孰次，呼之欲出。

先把過去十二個月的交易單據找出來。然後找出20次贏得最大的交易(指贏的金額，不是%)，鼓勵自己一下。跟着找出10次輸得最甘的交易(也是指輸的金額，不是%)，然後嘗試找出一些隱藏、之前沒有留意過的模式(pattern)。可以參考以下的問題，作爲切入點：

• 工具：輸大錢的集中在衍生工具(牛熊、期指、期權)、國企、國策、恒指、週期股、商品、公用、二三線股、甚至某幾隻特定的股票？(例如某基金經理過去6-7年，炒中石化(386)例輸，但每隔大概一年，他就會本性難移地，「吻下來 豁出去 這吻別似覆水 再來也許要天上團聚」，結局當然是「每年這天記得再流淚」)又例如期油、美債、黃金、白銀、海外股票指數、外匯、VIX？

• 市場：本地？A股？美國？韓國？

• 沒有預設止蝕位？

• 設了止蝕位卻無法執行(technical問題)？

• 輸錢時斬唔落手，次次等反彈沽出卻彈都唔彈？

• Shift Stop (橫掂輸開，唔爭在輸多200點啦)？

• 沽期權中招？

• 止蝕位放太近，裂口下跌時大失預算？

• 運用margin，槓桿太大，被逼低位斬倉？

• 輸時溝淡，越溝部分越大，大注大敗？

以上問題，應該足夠找出(至少部分)犯錯的模式。犯錯模式一日無法明確(defined)，問題便永遠無法解決。我見過太多的交易員和基金經理，就是不願意面對自己的缺點，而只懂得將失敗歸因於「人有三衰六旺」。希望你能夠避免重蹈他們的覆轍。

你找出犯錯模式後，仍然有問題，請隨時聯絡我。

至於有關日常閱讀資訊的問題，其實無一定定案，視乎個人操作手法，以TA或是FA爲主。例如你只短炒恒指100點，牛熊證盤紙、ADR走勢、匯豐(5)和中移動(941)的新聞，以及恒指本身的圖表，已很足夠的。例如我有些朋友，是純TA運作炒個股，他們基本上99%時間，都是花在看圖表上，完全不會自行研究FA。如果你炒個股FA，可能公司通告、研究報告會遠比指數相關的消息更重要。

本地報紙財經版，我大概都是瞄一下標題，跟我關注的個股有關，我才會有興趣看一下。必看是公司回購訊息，和出業績日期那個表。本地專欄只喜歡看明報的李順威，和蘋果的情陷夜中環，大概15分鐘就完事。信報我只有到Pacific Coffee時才會看。

海外媒體是Bloomberg、FT、Economist，和將會問戰友借Fortune來看。其實我大部分時間其實是看書的，近來看得瘋了，一個禮拜能看4本書。個人認爲，書的有用訊息度遠比報紙、雜誌高N倍。

吳瑞麟

http://investhof.blogspot.hk

(聯絡電郵: lifeislonggamma@gmail.com)